中國煤炭報：2013年6月21日 第6版
進口煤市場均衡信號已經顯現
——我國煤炭進口的現狀分析及展望
集團公司董事長、黨委書記 華煒
★ 放開了煤炭進口關稅、國際煤炭價格的大幅下跌等因素導致近年來我國煤炭進口迅速增加。
★ 市場均衡的顯著特征是量價均衡。從量的角度看，我國煤炭進口量已到極限；從價格角度看，國際煤炭價格已到底部。
據海關總署數據，今年1月至4月我國煤炭進口已累計突破1.1億噸。對我國煤炭進口全年的走勢，是繼續剛性攀高，還是基本趨于均衡，在此略加分析，供業界同仁參考。
一、近年來，多重因素疊加致我國煤炭進口迅速增加
一是國家放開了煤炭進口關稅。2005年國家將煉焦煤進口關稅暫定稅率下調為零，2008年又將所有除褐煤以外的煤炭進口關稅暫定稅率下調為零，2012年，我國將褐煤的進口關稅也取消了。二是國際煤炭價格的大幅下跌推動了煤炭進口。以澳大利亞BJ動力煤現貨價格為例，從2011年3月的每噸129美元，一路跌至2012年11月的每噸80美元，跌幅為38%，遠大于同期我國環渤海動力煤26%的價格跌幅。三是我國煤炭成本居高難下。與其他煤炭主產國相比，我國煤炭生產的全員工效低，物流成本居高不下，煤炭企業各種稅費負擔依然很重，這些短期內難以解決的問題，阻礙煤炭成本的合理下降，也凸顯了進口煤炭的價格優勢。以上多重因素的疊加，使得我國煤炭進口量在短期內激增。
二、國際煤炭貿易格局
從煤炭進口看。2012年，我國進口煤炭2.9億噸，歐盟1.7億噸,日本1.8億噸，韓國1.8億噸，印度1.2億噸，中國臺灣地區0.8億噸。2012年全球煤炭交易量約為12億噸，以上地區煤炭交易量約占全球的九成，而亞太地區就占七成，可以說，當今世界的煤炭貿易主要集中在亞太地區。
從煤炭出口國看。2012年，澳大利亞煤炭出口3.13億噸，印尼3.06億噸，俄羅斯1.26億噸，美國1.25億噸，哥倫比亞0.8億噸，南非0.75億噸，其他地區1.05億噸（蒙古、越南、莫桑比克等）。澳大利亞、印尼可視為第一梯隊，美國、俄羅斯為第二梯隊，南非、哥倫比亞、蒙古、莫桑比克等為第三梯隊。
從煤炭貿易流向看。印尼和澳大利亞是中國、日本、韓國的主要進口煤來源地。俄羅斯、美國、哥倫比亞、南非的煤炭主要出口歐洲、南美，少部分出口到亞太地區。
1.在中國煤炭進口中，澳大利亞煤與印尼煤之爭已見高下
2012年我國從印尼進口煤炭1.2億噸，平均價格為每噸78.6美元（動力煤、褐煤為主）。從澳大利亞進口煤炭5946萬噸，平均價格為每噸130美元（冶金煤為主）。從上述兩國進口的煤炭約占我國煤炭進口總量的六成。
澳大利亞與印尼在中國煤炭進口市場的競爭很激烈，雙方此消彼長。2010年受益于中國的強勁需求，國際煤炭價格持續走高，兩國煤炭出口獲益頗豐，金額增長遠高于數量增長。但澳大利亞煤炭出口到中國的份額環比下降，受印尼煤炭擠壓明顯。2011年，印尼煤炭依靠低價優勢繼續擠壓澳大利亞煤炭，而印尼出口到中國的煤炭金額增長依然高于數量增長。（表1）
2012年是國際煤炭市場的拐點，這一年前3個月煤炭價格跌勢加劇，此后一直在低位。來自印尼的進口煤在2012年出現數量增長但金額下滑的局面。澳大利亞在2012年對中國煤炭出口出現雙增，但受國際煤價低迷影響，依然是金額增長低于數量增長。
印尼煤炭憑借價格優勢（約為每噸人民幣20元的到岸差價）在亞太市場擁有話語權，澳大利亞在亞太地區（特別是中國）的市場份額需看印尼“臉色”。雖然，在中國的動力煤進口貿易上，澳大利亞已遜于印尼，但長期看，澳大利亞出口中國的煤炭，多是我國稀缺的煤種，對中國的吸引力或勝過印尼。
2.美國等第二梯隊煤炭出口國的搖擺性質
美國是國際煤炭市場的搖擺因素。其煤炭成本高，在國際上競爭力不足。當國際煤價看漲時，它能適時增加出口，當煤價不高時，則通常縮減出口。美國大部分出口的煤炭產自阿巴拉契亞地區，由于高成本，主要出口歐洲市場。這個地區已被開采數十年，加之環保標準越發嚴格，開采成本逐年增加。該地區陸上運距長（1350公里），國內運費為每噸20美元至30美元，導致其東北部動力煤的離岸成本為每噸60美元至120美元，不同煤炭合約價格差異極大。因此，美國的煤炭出口量會因為價格波動而搖擺。近期公布的美國工業數據持續向好，燃煤電廠煤炭消耗量較之前的預期有所增加，預計全年電力行業煤炭需求量較2012年增長7.3%，增至8.03億噸。另外，受國際煤炭價格下滑影響，近期美國能源署將美國2013年煤炭出口預期下調至0.97億噸，同比下降15%。
美國的港口是制約煤炭出口的瓶頸因素。美國東部出口大量的冶金煤需要分類堆放，因而港口不能夠有效利用本來就稀缺的倉儲面積。2010年國際煤炭貿易形勢一片大好之時，美國的主要港口則冷清許多。在這種情況下，西部許多開采商不得不另覓出路，計劃在西海岸新建出口港，向亞洲出口煤炭。但港口建設項目需要通過聯邦代理機構及當地政府的環境評估。目前評估尚未啟動，就已引發了民間組織的激烈爭論，連俄勒岡和華盛頓兩州的政府官員也敦促聯邦政府注意建港口對氣候的影響。這些規劃的港口建設最早于2016年動工，短期內美國煤炭出口受限明顯。
俄羅斯是褐煤的主產國之一，也是世界第三大無煙煤出口國。俄羅斯一直是歐洲的主要煤炭供應國，但近年來對亞太市場的出口顯著增加，主要因為中國的需求增加。俄羅斯大約三分之二的煤炭為露天開采，其直接開采成本全球最低。兩家公司（SUEK和Kuzbassrazrezugol）控制了俄羅斯三分之二的無煙煤開采。用于出口的煤炭，需借助鐵路運到東部和西部的港口。由于鐵路私有化改革，民營資本的參與反而降低了鐵路運營效率。俄羅斯國內運費在最近五年翻番，目前為每噸35美元左右，完成從庫茲巴斯（出口煤炭主產區）到東西港口約4000公里的運距，西部港口離岸成本在每噸60美元至85美元。2005年至2010年，庫茲巴斯到西部港口的稅費增長了40%，出口商大多處在微利邊緣。未來俄羅斯煤炭出口情況同樣取決于國內需求及國際煤炭價格。
3.第三梯隊有增長潛力，但難有突破性增長
南非主要生產電煤和少部分冶金煤，其煤炭主要出口大西洋市場，隨著印度對煤炭的需求增加迅猛，南非煤炭開始進軍亞太市場。五大公司（Anglo American, Xstrata, Exxaro, BHP-Billiton 和 Sasol）控制南非80%的產量。南非近半數煤炭為露天開采，出口煤炭經過洗選降低灰分。幾乎所有出口煤炭都要經由580公里的鐵路運輸到理查德灣港。這條鐵路被政府壟斷，其鐵路運費平均價格為每噸10美元至15美元，煤炭離岸成本為每噸35美元至60美元。但南非煤炭產業受管制，港口及鐵運能力建設滯后，短期內其煤炭出口增長不會太大。
哥倫比亞煤炭離岸價比澳大利亞每噸低30美元，在亞太市場極具競爭力，其對亞太地區的出口量會繼續攀升。哥倫比亞煤炭產業鏈（煤鐵港）由大公司控制（6000萬噸以上）。該國煤炭以露天開采為主，內陸運距又短（小于300公里），通常只有每噸4美元至8美元的國內運費，加上大公司的規模效應，成本遠低于國際平均水平，離岸成本在每噸40美元至55美元。2014年巴拿馬運河擴建項目完成，將進一步降低煤炭海運成本。哥倫比亞政府計劃2020年出口煤炭能力達到1.5億噸，但政府無法左右國際公司的經營，加上氣候及罷工等不確定因素影響，哥倫比亞的煤炭出口產能存在較大波動。
蒙古是國際煤炭貿易的新晉成員，發展很快。幾乎所有煤炭都用于出口（到中國），國內煤炭需求僅靠幾百萬噸的褐煤即可滿足。但其出口的運輸成本高，先是公路運至中國邊界，再用鐵路運輸。目前，兩國鐵路連線建設工程已經開始，但運距較長。此外，蒙古和俄羅斯鐵路連接后，蒙古煤炭或經由俄羅斯鐵路再由港口轉運至歐洲市場。蒙古地理位置較好，未來或有大發展。高品質煤儲量豐富，開采成本低（每噸為15美元至25美元），政策支持出口，只要解決運輸瓶頸問題，蒙古煤炭在中國市場及歐洲市場將具備相當競爭力。從中國角度看，來自蒙古的冶金煤比海運進口冶金煤更具吸引力，未來蒙古將大幅擠占澳大利亞在中國的冶金煤市場份額。
莫桑比克煤炭出口發展潛力較大。2016年其出口冶金煤或將達到2100萬噸標準煤，主要銷往印度和地中海國家。但是，莫桑比克的煤炭出口需借助南非理查德灣港，雖然未來該港口的吞吐能力有望提升至0.91億噸，但借船出海無疑限制了莫桑比克的煤炭出口。
三、我國進口煤市場幾近均衡
市場均衡的顯著特征是量價均衡，反映了供求雙方相對穩定的狀態。我國進口煤市場均衡的信號，在量與價兩方面都已顯現。
1.從量的角度看，我國煤炭進口量已到極限
首先，印尼煤炭出口量不會猛增。2013年印尼計劃生產煤炭3.91億噸，19%用于國內，出口量約為3.17億噸，比2012年的3.04億噸增加1300萬噸。考慮到印度煤炭進口勢頭迅猛（近幾年其進口增量逐年增加，預計2013年進口煤炭增量為2000萬噸至3000萬噸，進口總量將達到1.2億噸以上），完全可以消化印尼煤炭出口的增量。由此推測印尼在2013年出口到中國的煤炭數量不會增加，甚至會減少。
另據BP能源數據，印尼2011年煤炭探明儲量55億噸，儲采比為17，其國內市場對煤炭的需求日益增加，但熱衷出口影響了國內的正常需求，著眼長遠，印尼政府控制煤炭出口的政策已陸續出臺并將實施。2012年4月5日，印尼一位官員向媒體表示，印尼計劃2012年對煤炭和基本金屬征收25%的出口關稅，2013年將該稅率上調至50%。如果印尼煤炭出口關稅上調至50%，那么中國從印尼進口煤炭將沒有任何優勢。然而，就在消息發布的一周后，印尼能源與礦產資源部兩位高級官員分別向媒體表示，政府暫時不會出臺關于加征煤炭出口關稅的政策。盡管相關部門出面否認，但從長期來看，印尼加征煤炭出口關稅只是時間問題，一系列限制與保護煤炭等資源的相關措施和法規將在未來出臺。而上文分析，2012年印尼煤炭在中國市場表現出量價背離的趨勢，其銷售數量的增長已不能阻止其銷售金額的下滑，這不是市場的正常狀態，理性的賣方一定會待價惜售。
其次，從國內對進口煤的需求看，主要集中在東南沿海地區，向內陸輻射距離有限。貿易商非理性的進口煤炭導致庫存高企。我國進口煤第二大口岸在廣西，近期廣西港口高企的庫存開始讓進口煤貿易商叫苦不迭。2012年下半年至2013年初這段時間，我國的進口煤貿易商有過量貿易之嫌，進口的煤炭很可能超過了市場的消納能力。
再其次，與印尼相比，其他動力煤出口國缺乏價格優勢，出口中國的煤炭基本維持2012年的量，甚至更低。印尼動力煤憑借其價格優勢在中國市場擁有絕對話語權。鑒于國際煤價已在底部，國內對進口煤的吸納量已經飽和，其余煤炭出口國難以增加對中國的出口量。美國、越南煤炭出口下降跡象明顯，南非、哥倫比亞、俄羅斯等主要煤炭出口國既面臨成本考驗，同時還面臨港口、內陸運輸等瓶頸制約。
2.從價格角度看，國際煤炭價格已在底部
一般來講，國際煤炭離岸價格中，40%為純開采成本，60%為運費。出海后，海運費用占到國際煤炭價格的10%至50%。因此，純資源成本僅占煤炭海運貿易價格的10%至20%，剩下的都是流通費用。煤炭的內陸運輸極大影響離岸價格。河運最便宜，但需要靠近河流，可遇而不可求。鐵路投資大，公路運費高。公路運輸適用于短途、小量煤炭，鐵路主要用于大量長距離的運輸。因此，各主要出口國煤炭成本差異大，國際價格波動會讓煤炭出口國相互競爭，引發煤炭貿易數量及流向的變化。
澳大利亞是世界最大的煤炭出口國，從2012年7月1日起，澳大利亞開始征收碳稅和礦產資源租賃費。這抬高了澳大利亞動力煤的成本，目前澳動力煤平均成本在每噸85美元左右。低于此價格，高成本礦井可能將停產退出市場。2013年5月24日澳大利亞BJ動力煤現貨價格為每噸87.4美元，接近成本價。全球最大的動力煤貿易商嘉能可（Glencore）在2012年年度報告中談到市場價格時寫道：“當前的煤炭現貨價格意味著全球許多生產商無法盈利。”越南、美國等煤炭出口量的減少便是對此價位的反映。對印尼而言，其煤炭成本確實全球最低，加之運輸便利，靠近主要煤炭進口國，有得天獨厚的優勢。但是，考慮到中國煤炭進口量或已達到極限，雖然近期印尼煤炭降價促銷，但難有改觀，只是擠壓其他煤炭出口國的市場份額。長期看，其煤炭出口增長速度將受到抑制，價格下降空間有限，維持低位徘徊。
成本推動價格上漲的趨勢明顯。隨著煤炭開采的增多，許多新增煤礦地理條件不好，抬高了內陸運輸成本，出口煤炭在其國內的生產運輸成本預計將提高。新投資的項目通常遠離現有的基礎設施，因此需要新建或提高港口及鐵路運輸能力。成熟礦區通常要經歷開采難度增大等困境。這些都是煤炭出口增量部分成本上升的因素。此外，煤炭出口國的國內需求上升，勞工、燃料、設備、機械成本上升，煤炭伴隨油氣價格上升，賣方聯合等一系列因素也都促使國際煤炭價格上漲。
3.其他阻礙我國煤炭進口的因素
匯率因素不容忽視。作為一個較為依賴出口貿易的發展中國家，我國不會任由人民幣持續對外升值，這對我國的出口貿易影響非常大。2012年7月以來，人民幣對美元持續升值，從1美元兌換6.40元人民幣到目前的6.17元，不到一年便升值了3.7%，這種態勢對我國出口貿易極為不利。國家外匯管理局已經開始加強銀行結售匯綜合頭寸管理，后續政策將有利于提升匯率彈性，抑制人民幣升值速度。一旦人民幣貶值，會削弱進口煤的價格優勢。假設人民幣兌美元貶值3%，煤炭進口成本就增加20元。目前除了印尼煤，其余進口煤相對國內煤炭的價格優勢也就是20元左右。因此，匯率可能是未來影響我國煤炭進口情況的一個重要因素。
解決煤炭無序進口問題的相關政策有望出臺。進口煤市場混亂的情況已經得到我國政府重視，經過商務部研究分析之后，可能會有相關措施出臺，或是質量控制，或是關稅調節。
綜合以上分析，可以判斷2012年我國煤炭進口2.9億噸已接近甚至超過均衡量，短期內將圍繞2.9億噸波動，長期則有下降趨勢。
四、國際煤炭貿易展望
全球對煤炭的消費量在不同地區表現各異。歐洲煤炭消費在1979年達到頂峰，北美煤炭消費在2005年達到頂峰（兩地區占世界煤炭消費總量的27.7%）。其他地區煤炭消費尚未飽和，亞太地區煤炭消費增長十分迅猛。
世界各地除亞太地區外，煤炭消費比重均呈下降趨勢，歐洲、非洲下降趨勢已經維持多年，北美由于受頁巖氣的影響，煤炭消費比重已明顯呈現下降趨勢。最近十年，亞太地區對煤炭的依賴程度在不斷加大，目前已經占世界能源消費總量的一半以上。未來煤炭消費的增量將集中在亞太地區，尤其是中國和印度兩國。
中國國內煤炭供應充足，進口煤將穩定在沿海地區，量價均衡。國內煤炭消費增速放緩，尤其是沿海地區已進入后工業化階段，未來煤炭需求大幅度增加的情況不易出現。反觀，中西部地區工業化尚有梯度發展空間，但全國煤炭總需求增速難以回到“黃金十年”之時。未來煤價將回到合理區間并長期穩定，會有局部性市場機會。
印度煤炭需求強勁，其國內供應不足，需要大量進口煤炭。預計未來幾年，印度對進口煤的需求將抬高國際煤價，但幅度遠不及過去三年來自于中國的需求拉動。
澳大利亞與印尼憑借地理優勢及產能優勢將繼續統治亞太地區的煤炭貿易，其他地區和國家無法影響現存的貿易格局。格局的改變將出現在印尼減少出口之時，屆時多個國家將通過激烈競爭，填補印尼留下的市場空缺，這或在2020年以后發生。
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